#### （二）AIDC液冷设备：算力需求驱动，成长确定性强
AIDC液冷设备凭借技术壁垒与刚需属性，成为电力设备行业的高成长赛道，涵盖液冷服务器、液冷板、冷却泵等细分领域，随着AIDC算力需求爆发，行业成长确定性强。
1. 中科曙光（603019）：国内液冷服务器龙头企业，具备液冷技术全栈式布局优势，液冷服务器市占率超20%。公司深度绑定国内主流互联网企业与算力运营商，为AIDC项目提供高性能液冷服务器解决方案。2025年前三季度，公司液冷服务器业务营收同比增长92.4%，成为公司核心增长亮点。
2. 高澜股份（300499）：国内液冷散热设备龙头企业，液冷板、冷却泵等产品技术领先，广泛应用于AIDC、新能源汽车等领域。公司与国内多家AIDC运营商建立深度合作，2025年前三季度液冷业务营收同比增长88.6%，业绩增长势头强劲。
3. 网宿科技（300017）：国内边缘计算与液冷服务龙头企业，推出“液冷边缘节点”解决方案，精准满足AIDC边缘算力需求。公司液冷边缘节点已在多个城市落地应用，2025年前三季度相关业务营收同比增长76.3%，成长潜力逐步显现。
#### （三）人形机器人核心电力部件：技术突破驱动，成长空间广阔
人形机器人核心电力部件是电力设备行业的中长期成长赛道，涵盖关节电机、伺服系统、控制器等细分领域，随着人形机器人量产进程加速，行业成长空间广阔。
1. 汇川技术（300124）：国内伺服系统龙头企业，人形机器人伺服系统技术领先，已完成多款人形机器人原型机配套。公司伺服系统具备高精度、高可靠性等优势，能够满足人形机器人关节控制需求，2025年前三季度伺服系统业务营收同比增长56.2%，其中机器人专用伺服系统营收同比增长120%。
2. 绿的谐波（688017）：国内谐波减速器龙头企业，谐波减速器是人形机器人关节的核心部件，公司产品已供应多家人形机器人企业。2025年前三季度，公司谐波减速器业务营收同比增长48.7%，其中机器人用谐波减速器营收同比增长95.3%，受益于人形机器人技术加速趋势明显。
3. 埃斯顿（002747）：国内工业机器人与核心部件龙头企业，人形机器人关节电机、控制器等产品已实现技术突破，开始小批量供货。公司凭借工业机器人领域的技术积累，在人形机器人核心部件领域具备较强的竞争力，2025年前三季度相关业务营收同比增长65.4%，成长潜力广阔。
