私募基金老吴解读：“影子股”火了！上市公司硬科技新赛道的投资机遇与合作路径

另一类典型案例是华工科技的CVC布局。作为以激光为主业的上市公司，华工科技通过旗下华工投资设立了覆盖“早期孵化—成长期加速—成熟期并购”的全生命周期基金矩阵，2025年下半年发起设立的华工未来基金、华工瑞源二号创投基金，分别担当“战略雷达”和“产业引擎”角色，前者聚焦“十五五”新兴产业培育，后者围绕产业链强链补链培育龙头企业。这种系统性的硬科技布局，让华工科技自身的成长逻辑持续强化，股价也伴随被投项目的推进逐步走高。老吴分析：“当前A股市场的优质影子股，已从早期的‘单纯财务投资’转向‘战略产业绑定’，这种转变让影子股的价值更具确定性，也为投资者提供了更清晰的投资逻辑。从资金流向来看，近期北向资金和国内机构资金持续加仓具备硬科技布局的优质影子股，这一资金动向也印证了影子股的投资价值。”