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全球宏观变局下的投资机遇：美国经济结构性困境、降息周期与大宗商品牛市，私募基金老吴解读布局逻辑与合作路径

www.gphztz.com | 作者:吴老师股票合作QQ群：861573022 | 发布时间: 2025-12-28 | 16 次浏览 | 分享到:

（三）铜：工业需求复苏与供给约束共振，推动价格创新高

铜作为“工业金属之王”，其价格的上涨核心受益于全球工业需求的复苏与供给端的持续约束。从需求端来看，随着全球主要经济体稳增长政策的持续发力，制造业复苏态势逐步显现，同时新能源汽车、光伏、风电等新兴产业的快速发展也大幅提升了对铜的需求。数据显示，2024年全球铜需求达到2600万吨，同比增长6.2%，其中新能源领域的铜需求占比已超过15%。
从供给端来看，全球铜资源的开采难度持续加大，主要铜矿企业的产能扩张速度放缓，同时部分主要产铜国如智利、秘鲁等面临着劳动力短缺、政策不确定性等问题，进一步制约了铜的供给增长。2024年全球铜产量为2580万吨，同比仅增长2.1%，供给缺口持续存在。老吴强调：“铜价的上涨是‘需求复苏’与‘供给约束’双重逻辑共振的结果，随着全球稳增长政策的持续发力与新能源产业的快速发展，铜的需求仍将保持增长，而供给端的约束短期内难以缓解，这将支撑铜价维持高位运行。”

（四）大宗商品牛市对全球资产配置的影响

金银铜价格的持续上涨已引发全球资产配置逻辑的重构。一方面，大宗商品的牛市行情吸引了大量增量资金的涌入，全球商品基金的规模已连续8个季度增长，资金从高估值的股票、债券市场向大宗商品市场转移的趋势明显；另一方面，大宗商品价格的上涨也将对全球通胀水平产生一定的传导作用，进而影响主要经济体的货币政策走向。
对于国内投资者而言，大宗商品牛市将带来多维度的投资机遇，不仅包括直接投资大宗商品本身，还包括受益于大宗商品价格上涨的相关产业链企业。老吴团队指出：“大宗商品牛市与美国降息周期的叠加，将为国内A股市场带来显著的联动机遇，相关受益主线将成为未来一段时间内的核心投资方向。”

四、精准布局：老吴解读全球宏观变局下的A股核心受益主线

在全球宏观经济变局的背景下，A股市场作为全球资产配置的重要组成部分，将迎来显著的结构性机遇。基于对全球宏观趋势与国内政策导向的深度研判，私募基金老吴团队结合自身十余年的投资实战经验，梳理出四大核心受益主线，涵盖大宗商品产业链、新能源赛道、避险属性板块与低估值蓝筹，兼顾收益弹性与安全性。

（一）主线一：大宗商品产业链受益标的

大宗商品价格的持续上涨将直接带动国内相关产业链企业的业绩增长，这是当前最直接、最确定的投资主线。老吴团队指出，该主线应重点关注两大细分领域：一是与金银铜等大宗商品直接相关的开采与加工企业；二是受益于大宗商品价格上涨的上下游配套企业。
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