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美股上涨遇估值高位，降息预期回升下的投资机遇——私募基金老吴深度研判及合作方式全解析

www.gphztz.com | 作者:吴老师股票合作QQ群：861573022 | 发布时间: 2025-12-30 | 42 次浏览 | 分享到:
“经济基本面的稳健表现，直接提升了企业的盈利预期。”老吴补充道，2025年美股上市公司整体盈利水平实现显著增长，标普500成分股公司一季度净利润同比增长12.3%，二季度增长15.1%，三季度增长16.8%，盈利增速持续提升。其中，科技、医疗、消费等板块的龙头企业盈利表现尤为突出，成为推动指数上涨的核心力量。经济与企业盈利的双重韧性，为美股市场提供了坚实的基本面支撑，也增强了全球投资者对美股的信心。

（二）科技产业升级加速，成为美股上涨的核心引擎

在经济基本面稳健的基础上，科技产业的持续升级与突破成为2025年美股上涨的核心驱动力。老吴团队分析认为，2025年全球科技产业进入新一轮迭代周期，人工智能、半导体、新能源等核心赛道实现突破性发展，直接带动相关美股上市公司的业绩与估值双提升。
具体来看，人工智能领域迎来规模化应用爆发期，生成式AI、AI大模型在医疗、金融、工业、教育等领域的应用场景不断拓展，带动相关企业业绩高速增长。美股市场中，AI芯片龙头企业年内净利润同比增长超80%，AI软件服务企业净利润增长超60%，成为纳斯达克指数上涨的核心推手。半导体产业方面，随着全球芯片短缺问题的缓解与先进制程技术的突破，半导体企业产能利用率持续提升，2025年美股半导体板块上市公司净利润同比增长超50%，其中高端芯片企业增速更是达到70%以上。新能源领域，光伏、储能、新能源汽车技术持续迭代，成本不断下降，市场需求持续扩大，美股新能源板块年内涨幅超30%，龙头企业盈利增速超45%。
老吴强调：“科技产业的升级迭代，不仅带来了企业盈利的高速增长，更重塑了市场的估值逻辑。对于具备核心技术与广阔成长空间的科技企业，市场愿意给予更高的估值溢价，这也是纳斯达克指数涨幅远超传统指数的核心原因。科技驱动已成为当前美股市场的核心主线，这一趋势在未来3-5年内仍将持续。”

（三）流动性环境边际宽松，为美股提供资金支撑

流动性环境的边际宽松，是2025年美股上涨的重要资金支撑。尽管美联储在2025年上半年维持了高利率政策，但随着通胀水平逐步回落，市场流动性环境呈现出边际改善的态势。数据显示，2025年以来，美国M2货币供应量同比增速从年初的1.2%提升至11月的2.5%，银行间市场流动性充裕，联邦基金利率期货市场显示，市场对美联储降息的预期从三季度开始逐步升温。
老吴团队梳理资金流向数据发现，2025年以来，全球资金持续流入美股市场，截至11月底，全球共同基金与ETF净流入美股的资金规模超5000亿美元，其中科技、医疗等成长板块成为资金流入的重点领域。“在全球经济复苏放缓的背景下，美股市场的经济韧性与科技成长优势，吸引了全球资金的配置，而流动性环境的边际宽松，进一步强化了资金的流入趋势，为美股上涨提供了充足的资金支撑。”老吴表示。
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