（二）成本结构变化：产业梯度转移的客观规律
随着中国经济的快速发展，劳动力、土地等生产要素成本持续上升，部分劳动密集型、低附加值的制造业环节逐渐失去成本优势。而东南亚等地区凭借更低的要素成本、更优惠的招商政策，成为劳动密集型产业转移的重要目的地。
“这是全球产业梯度转移的客观规律，并非日本企业独有的选择。”老吴团队强调，“中国正处于产业升级的关键阶段，低附加值的制造环节向外转移，反而有利于国内产业向高端制造、研发设计等高附加值环节升级。事实上，不少日本企业在转移低端产能的同时，将核心研发、高端制造等环节进一步向中国集中，以依托中国的人才优势和产业配套能力，提升核心竞争力。”
以电子零部件行业为例，某日本知名电子企业将部分低端组装产能转移至越南，但在上海设立了研发中心，专注于高端芯片、精密零部件的研发与生产，其在华高端产能占比反而从2020年的45%提升至2024年的62%。
（三）政策环境变化：顺应中日及全球政策导向
近年来，中国政府大力推动“双碳”目标实现，出台了一系列环保、能耗相关的政策法规，对高污染、高能耗的制造企业提出了更高要求。部分日本传统制造企业由于技术升级滞后，难以适应中国的环保政策要求，被迫调整在华产能布局。
与此同时，日本政府也出台了相关政策，鼓励本土企业将核心产能迁回国内，或向东南亚等“友好国家”转移，以提升供应链的安全性。在中日两国政策的共同影响下，部分日本制造企业出现了产能调整的现象。
老吴指出：“政策环境的变化是企业产能调整的重要诱因，但从长远来看，中国的环保政策、产业政策正在引导市场向高端化、绿色化方向发展，这与全球产业发展趋势相一致。能够适应政策变化、实现技术升级的企业，将在未来的中国市场获得更大的发展空间。”
（四）市场需求变迁：适配消费市场的结构调整
中国消费市场正发生深刻变化，消费者对产品的品质、智能化、绿色化要求不断提升。部分日本传统制造企业由于产品迭代速度慢，难以满足中国消费者的新需求，市场份额逐渐被本土企业和其他跨国企业挤压，被迫收缩在华产能。
相反，在新能源汽车、智能家居、高端装备等新兴领域，中国市场需求旺盛，不少日本企业加大了在这些领域的投资布局。例如，某日本知名家电企业虽然收缩了传统白电产能，但在华大力推广智能家电、新能源家电产品，2024年在华新兴家电产品销售额同比增长35%。
二、影响研判：对中国产业链的机遇与挑战并存
日本制造企业的产能调整，对中国产业链既带来了一定的挑战，也催生了新的发展机遇。老吴团队从产业链完整性、产业升级、本土企业替代等多个维度，对这一现象的影响进行了全面研判。
