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私募基金老吴：“固收+”基金2026年展望——多资产大时代的增长法则与逻辑主线

www.gphztz.com | 作者:吴老师股票合作QQ群：861573022 | 发布时间: 2025-12-31 | 36 次浏览 | 分享到:

（四）股市波动风险：权益资产收益不确定性提升

2026年，国内股票市场将延续结构性行情，板块轮动加快，个股波动风险显著提升。若“固收+”基金的权益资产配置方向与市场主流趋势不符，或配置了业绩不及预期、估值过高的个股，将导致权益部分收益回调，拖累组合的整体收益。此外，全球资本市场的联动性增强，海外股市波动也可能通过资本流动、情绪传导等方式影响国内股市，增加权益资产的投资风险。

（五）政策变动风险：影响行业发展与资产估值

政策变动是影响“固收+”基金投资的重要不确定性因素。若国内货币政策、财政政策、行业监管政策等出现超预期调整，将直接影响各类资产的估值与收益。例如，若监管层加强对房地产行业的调控，可能导致房地产相关信用债的违约风险上升；若对科技创新行业的政策支持力度不及预期，可能影响相关行业股票的业绩增长与估值修复。此外，海外政策变动（如美联储货币政策调整、全球贸易政策变化等）也可能通过资本流动、汇率波动等方式影响国内资本市场，增加“固收+”基金的投资风险。

五、老吴团队的“固收+”相关股票投资策略

面对2026年“固收+”基金所处的多资产配置环境，吴老师团队基于二十余年的宏观研判与投资实战经验，制定了“稳健打底、弹性增强、动态轮动、严控风险”的核心股票投资策略，通过精准布局与“固收+”基金权益增强方向匹配的优质股票标的，为投资者把握结构性机会，同时有效规避潜在风险。

（一）核心投资逻辑：三大维度筛选优质标的

维度一：聚焦高景气行业龙头，把握产业升级红利。重点关注新能源、高端制造、科技创新等战略性新兴产业的龙头企业，这类企业具备强大的核心竞争力、稳定的业绩增长能力与较高的行业壁垒，能够为组合提供持续的收益弹性。
维度二：布局消费复苏与高股息标的，提升收益稳定性。选择食品饮料、家电、医药等消费板块的龙头企业与银行、保险等领域的高股息蓝筹股，这类企业业绩稳定、现金流充足，能够为组合提供稳定的股息收益与估值修复机会，平衡组合的整体风险。
维度三：挖掘可转债标的投资机会，实现“债底保护+股性增强”。筛选正股质地优良、转股溢价率合理、债底保护充分的可转债标的，在股市上涨时享受股价上涨带来的收益，在股市下跌时依托债底保护控制风险，提升组合的收益效率。

（二）仓位配置策略：动态调整，平衡风险与收益

吴老师团队采用“核心+卫星”的仓位配置策略，结合宏观经济走势与市场波动情况，动态调整股票资产的配置比例。核心仓位（占比不低于70%）配置消费复苏主线与高股息蓝筹股，这类标的业绩稳定、抗风险能力强，能够为组合提供核心收益支撑；卫星仓位（占比不超过30%）配置新能源、科技创新等高景气行业的龙头股与优质可转债，这类标的具备较高的收益弹性，能够在行业增长中为组合增厚收益。
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