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私募基金老吴：2026年宏观经济展望——开局之年 周期向何处去

www.gphztz.com | 作者:吴老师股票合作QQ群：861573022 | 发布时间: 2025-12-31 | 80 次浏览 | 分享到:

五、2026年资本市场投资策略与风险控制

吴老师团队强调，2026年国内资本市场虽然具备明确的投资主线与结构性机会，但也面临全球经济衰退、地缘政治博弈、房地产市场波动、地方政府债务等潜在风险。因此，需要制定科学的投资策略，同时通过严格的风险控制措施，确保投资安全与收益稳定。

（一）投资策略：核心配置+卫星配置，把握结构型行情

采用“核心配置+卫星配置”的组合投资模式，核心仓位（占比不低于70%）配置“消费升级、产业升级、绿色低碳、安全可控”四大核心主线的优质标的，重点选择具备核心技术优势、业绩成长性明确、估值合理的龙头企业，把握宏观经济转型背景下的确定性增长红利；卫星仓位（占比不超过30%）配置政策红利释放、估值修复领域的标的，如房地产产业链、金融板块、国企改革相关标的，提升组合的收益弹性。
同时，根据宏观经济走势、政策导向、行业景气度变化等因素，动态调整核心与卫星仓位比例：在经济复苏加速、政策红利集中释放阶段，适当提升核心仓位比例；在市场波动加剧、风险偏好下降时，适当提升卫星仓位中防御性标的的配置比例，增强组合的防御性。此外，注重标的的估值合理性，选择估值与业绩增长相匹配的优质企业，避免盲目追逐高估值标的。同时，关注全球宏观经济与资本市场动态，把握国内外市场的轮动机会。

（二）风险控制：全流程闭环管理，防范潜在风险

1.  标的动态监测：建立实时监测系统，对投资标的的业绩表现、技术研发进展、产能扩张情况、政策适配性等进行全方位跟踪。若标的出现业绩不及预期、技术研发受阻、政策利空等风险信号，及时调整配置比例或止损退出。例如，对于依赖出口的制造业企业，若出现全球经济衰退导致出口订单大幅下滑的情况，需果断减持。
2.  仓位集中度控制：严格控制单一标的、单一细分赛道的仓位集中度，单一标的仓位不超过组合的15%，单一细分赛道仓位不超过组合的30%，避免过度集中投资带来的风险。例如，避免过度集中配置新能源产业链标的，适当分散投资于消费升级、安全可控等不同细分领域，降低赛道轮动风险。
3.  止损止盈设置：为每只投资标的设定严格的止损止盈线。止损线方面，若标的股价较买入价下跌10%，坚决执行止损操作；止盈线方面，若标的股价较买入价上涨20%-30%，根据标的基本面与市场环境逐步止盈或减持，锁定投资收益。对于成长型标的，可适当放宽止盈线，分享企业成长与行业增长红利。
4.  宏观与行业风险预警：密切跟踪全球宏观经济走势、地缘政治动态、国内房地产市场变化、行业政策变动等宏观与行业因素。若出现全球经济超预期下行、地缘政治冲突加剧、房地产市场企稳不及预期、地方政府债务风险爆发等风险事件，及时降低组合整体仓位，提升防御性资产配置比例，规避系统性风险。
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