私募基金老吴军工观点：聚焦火箭产业链，把握高端制造核心机遇

www.gphztz.com | 作者:吴老师股票合作QQ群：861573022 | 发布时间: 2025-12-31 | 6 次浏览 | 分享到:

1. 火箭总装领域：具备强政策壁垒与技术壁垒，是产业链的核心环节。国内火箭总装市场主要由航天科技集团、航天科工集团等大型国企主导，其产品涵盖长征系列运载火箭、快舟系列运载火箭等，广泛应用于军用与民用航天任务。随着火箭发射需求的增长，总装企业的订单量将持续提升，同时批量生产将带来规模效应，提升企业的盈利能力。重点推荐航天科技集团旗下的核心上市平台，如中国火箭（火箭总装核心企业）、航天电子（配套火箭电子系统，参与总装环节）等。

2. 发射服务领域：包括发射场建设与运营、发射保障服务等，是火箭发射的核心支撑。随着火箭发射频次的提升，发射场的建设与运营需求将持续增长，同时发射保障服务（如测控、通信、气象保障等）的重要性也日益凸显。国内发射服务市场主要由国企主导，同时部分民营企业开始涉足商业发射服务领域。重点推荐涉及发射场建设与测控服务的企业，如中国卫通（卫星通信与测控服务龙头，配套火箭发射保障）、航天晨光（涉及发射场地面设备制造）等。

（三）下游：航天器制造与应用服务——产业链的需求终端，打开成长空间

下游环节是火箭产业链的需求终端，主要包括航天器制造（卫星、载人航天器、深空探测器等）与应用服务（卫星通信、卫星导航、卫星遥感、太空旅游等），是拉动上游与中游需求的核心动力。当前下游应用服务领域正处于快速发展阶段，尤其是商业航天应用，将为产业链带来广阔的成长空间。

1. 航天器制造领域：卫星制造是核心看点，低轨卫星互联网星座建设将带来爆发式需求。卫星制造涵盖通信卫星、导航卫星、遥感卫星、低轨卫星等，其中低轨卫星因具备低延迟、高带宽的优势，是卫星互联网建设的核心载体。当前国内外低轨卫星星座建设进入密集期，卫星制造需求呈爆发式增长。重点推荐卫星制造龙头企业，如中国卫星（国内卫星制造龙头，覆盖各类卫星产品）、北斗星通（导航卫星核心配套企业）等。

2. 应用服务领域：商业航天应用是增长核心，涵盖卫星通信、卫星导航、太空旅游等。卫星通信领域，低轨卫星互联网将实现全球无缝覆盖，应用于消费通信、物联网、应急通信等多个场景；卫星导航领域，北斗导航系统的应用场景持续拓展，在交通、农业、测绘等领域的渗透率不断提升；太空旅游、太空实验等新兴应用场景也逐步进入商业化阶段。重点推荐应用服务领域的优质企业，如中国卫通（卫星通信服务龙头）、海格通信（北斗导航应用龙头）、华测导航（卫星导航与测绘服务企业）等。

火箭产业链投资风险提示

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