（二）行业政策：精准扶持产业升级与资本市场改革

1. 多部门联合出台促消费政策，推动消费升级：商务部、发改委等多部门联合发布《关于进一步提振消费信心、促进消费升级的实施意见》，明确支持家电、汽车、餐饮等重点消费领域，鼓励以旧换新、绿色消费，推动消费场景扩容。（来源：商务部官网、新华社） 核心影响：利好消费升级板块，家电、汽车、白酒等标的直接受益，消费复苏主线持续强化。

2. 工信部加码半导体产业支持，加速国产替代：工信部发布《半导体产业高质量发展行动计划》，提出到2027年，半导体核心设备国产化率突破40%，重点支持核心芯片、设备、材料研发，推动半导体产业链协同发展。（来源：工信部官网、中国证券报） 核心影响：利好半导体板块，中微公司、北方华创、韦尔股份等标的受益于政策扶持与国产替代加速。

3. 监管层推进资本市场改革，利好券商板块：证监会发布多项资本市场改革举措，放宽券商自营业务限制，支持券商开展跨境业务，鼓励券商提升投研能力与服务水平，进一步激活资本市场活力。（来源：证监会官网、中国证券报） 核心影响：利好券商板块，头部券商与特色券商直接受益，板块业绩与估值双升逻辑明确。

（三）国际市场：降息预期升温，全球半导体复苏

1. 美联储降息预期强化，资源类板块受益：市场普遍预期美联储年内启动降息，核心PCE通胀率预计回落至2.2%，美元指数持续走弱至103区间，大宗商品价格稳步回升，煤炭、有色金属等资源类板块受益。（来源：美联储官网、路透社） 核心影响：利好煤炭板块，中国神华、陕西煤业等标的直接受益，短期防御属性凸显。

2. 全球半导体行业复苏，需求持续增长：国际半导体产业协会（SEMI）数据显示，全球半导体销售额连续三个月环比增长，算力芯片、汽车半导体需求爆发，特斯拉、苹果等龙头企业加速扩产，带动全球半导体产业链复苏。（来源：SEMI官网、新华社） 核心影响：利好A股半导体板块，中微公司、韦尔股份等标的迎来需求扩容机遇，行业景气度持续上行。

（四）产业动态：消费升级与半导体产业化加速

1. 白酒行业进入消费旺季，提价预期升温：国内白酒行业进入传统消费旺季，高端白酒动销数据超预期，部分酒企启动提价，带动行业盈利水平提升。同时，白酒企业库存处于合理区间，供需格局健康，行业复苏势头强劲。（来源：中国证券报、证券时报） 核心影响：利好白酒板块，贵州茅台、五粮液等龙头标的受益于提价预期与动销改善，估值修复空间充足。

2. 国内半导体设备突破关键技术，国产化率提升：国内头部半导体设备企业发布新一代刻蚀设备，技术指标达到国际先进水平，打破国外企业垄断，已进入中芯国际、华虹半导体等晶圆厂供应链，带动半导体设备国产化率持续提升。（来源：上海证券报、证券时报） 核心影响：利好半导体设备板块，中微公司、北方华创等标的订单量持续增长，行业地位与盈利能力显著提升。