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吴老师提醒：别被 “专门帮人理财” 的名头忽悠，先看是否有金融牌照，无牌照的再厉害也别信。

吴老师明确：均不合法！

2025 年案例：某股民把账号给朋友代炒，朋友收 20% 分成，半年赚 8 万元，被证监会认定为 “非法代客理财”，两人均被罚款（股民因 “提供账户” 罚 2 万，朋友因 “代操作” 罚 10 万）。

行为 1：个人或无牌机构代他人操作证券账户（股票、基金账户），并收取费用（分成、管理费、服务费）；

行为 2：承诺 “保本保收益” 的代客理财（哪怕有牌照，承诺保本也违规，比如某私募产品承诺 “年化不低于 8%”，被监管处罚）；

行为 3：以 “代客理财” 名义吸收多个客户资金，集中操作（比如私人炒股工作室代 10 人以上炒股，涉案金额 50 万以上即构成 “非法经营罪”）。

合法情况：开 “证券投资咨询公司” 或 “私募管理人公司”，需取得金融牌照（如中国证监会颁发的 “证券投资咨询业务许可证”“私募投资基金管理人登记证书”），经营范围明确 “证券投资咨询”“私募证券投资管理”，且不得代客操作账户，仅能提供建议；

非法情况：开 “商贸公司”“科技公司” 等非金融类公司，却从事代客理财、代炒股票业务，或无牌照开 “私募公司” 代客操盘，均属于 “超范围经营 + 非法金融活动”，面临 “吊销营业执照 + 罚款 + 刑事责任”。

吴老师案例：2025 年某无牌公司开 “股票投资工作室”，代 20 人炒股，涉案金额 200 万元，被认定为 “非法经营罪”，公司法人被判有期徒刑 3 年，罚没违法所得 50 万元。

私人炒股工作室多为个人或无牌团队设立，核心业务是 “代客炒股 + 赚分成”，无论规模大小，均符合 “非法代客理财” 的定义：① 无金融牌照；② 代客操作账户；③ 收取费用；

监管重点：2025 年证监会 “非法证券活动专项整治” 中，私人炒股工作室是重点打击对象，一旦被举报或核查，将面临 “账户冻结 + 资金罚没 + 刑事责任”，客户资金也可能因 “合作非法” 无法追回。