私募基金老吴：通信行业2026年投资策略报告——光模块需求持续高增 卫星互联网加速发展

尽管2026年通信行业具备明确的成长逻辑与投资机遇，但仍需关注潜在风险：一是全球经济复苏不及预期风险，若全球经济增长放缓，可能导致AI大厂资本开支缩减，影响光模块、IDC等算力基础设施需求；二是技术迭代不及预期风险，若光模块、卫星通信等核心技术出现研发瓶颈，可能延缓行业发展进程；三是国际竞争与地缘政治风险，中美科技竞争加剧可能导致供应链受阻、出口受限等问题；四是行业竞争加剧风险，随着行业景气度提升，国内外企业可能加大投入，导致行业竞争加剧，挤压企业盈利空间；五是政策变动风险，国内外产业政策、监管政策等变动可能对行业发展产生不利影响。同时，能源金属行业需关注全球经济复苏不及预期、技术替代、供给超预期释放等风险。投资者可通过吴老师官方网站（gphztz.cn 或 gphztz.com）获取核心赛道实时跟踪报告，及时掌握风险动态。